《投资者网》吴微
绿茶有限公司（下称“绿茶”）又双叒申请港股上市了绿茶 。自2021年3月30日起，绿茶已向港交所提交了5次IPO申请了；但截至2024年12月20日，公司提交最新一版招股书为止，绿茶仍未能在港股上市。
作为初代网红餐饮品牌，绿茶依靠融合菜成名，招牌绿茶烤鸡、火焰虾等招牌菜有着广泛的受众绿茶 。2023年，依靠扩店策略，绿茶的收入重新回到增长通道，当年公司的收入达到39.61亿元，同比增长了51.09%；实现净利润3.26亿元，为最近几年的高位。
不过，步入2024年，国内餐饮行业的竞争有所加剧，绿茶店均收入也有所下降绿茶 。2024年前三季度，在公司门店数又增加87家的情况下，当期绿茶的收入同比仅有6.96%的增长；而2023年全年绿茶门店也仅增加89家。
店均收入下滑、开店提升公司收入的策略逐渐失效绿茶 ，陷入预制菜讨论的绿茶，其上市执念又能否成为现实呢？
增长策略失效
绿茶可谓是初代网红，公司由王勤松和路长梅夫妻于2008年创立绿茶 。公司的第一家餐厅开设在西湖边，若算上王勤松、路长梅夫妻2004年开设的绿茶青年旅舍，绿茶这个品牌已有20年历史了。
据绿茶披露，公司成功的秘诀一是受众较广的融合菜，招牌绿茶烤鸡、火焰虾等招牌菜有着广泛的受众；另一个则是较高的性价比，最新版招股书披露，公司的人均消费在50元-70元之间，低于西贝、太二等竞品，较2024年6月那版招股书披露的人均消费60元-80元相比也有所下降绿茶 。
针对公司人均消费额的下滑，绿茶认为与市场环境变化及行业竞争加剧有关绿茶 。在此情况下，绿茶的翻台率也下降明显。2024年前三季度，绿茶的翻台率仅为3.05次/日，低于2023年同期的3.43次/日；2021年至今，绿茶的翻台率仅2022年的数据低于2024年前三季度。
在加剧的行业竞争中，2024年绿茶的同店销售额也有明显的下降绿茶 。2024年前三季度，绿茶全国范围内的同店销售额均有所下滑，其中广东省下降最为明显，下降了12.1%，华北也有7.9%的下滑。整体上，绿茶的同店销售额出现了9.8%的下滑。每家餐厅平均同店销售额由2023年前三季度的905.3万元下降至2024年前三季度的816.3万元。
在店均收入下滑的情况下，绿茶依靠开店提升公司收入的策略也逐渐难以维持绿茶 。2023年，在绿茶扩店89家的情况下，当期公司实现收入39.61亿元，同比增长了51.09%，为公司成立以来的最高值。而到了2024年前三季度，在当期公司开店87家的情况下，公司的收入同比仅有6.96%的增长。
数据来源：招股书
需要指出的是，受行业竞争加剧影响，截至2024年12月招股书发布日，绿茶已关闭了15家门店绿茶 。而2021年-2023年间，绿茶的闭店数仅分别为3家、7家以及5家，2024年绿茶的闭店数已是2021年-2023年公司闭店数的总和。
公司流动性承压
虽然绿茶通过扩店增厚公司收入的策略效果正在变差，但公司却规划了较为激进的扩张计划绿茶 。按照绿茶规划，2024年-2027年，公司拟新开设120家、150家、200家及213家新餐厅，截至2024年12月绿茶再次提交招股书为止，公司已开设了116家餐厅，余下4家餐厅也已签署了租赁协议，并开始装修。
不过，在激进的扩张之中，增加了绿茶的流动性压力绿茶 。Wind数据库显示，2023年，绿茶的应付账款及票据账面余额仅为2.74亿元，而到了2024年前三季度，绿茶应付账款及票据账面余额已增长至9.16亿元，在三个季度内增加了2.34倍。除了应付账款及票据外，与2023年底相比，2024年前三季度，绿茶的租赁负债也增加了13.8%，达到7.5亿元。
在公司负债上涨的同时，截至2024年第三季度，绿茶的现金及现金等价物以及交易性金产的总额为3.36亿元，较2023年底的5.26亿元相比，减少了36.12%绿茶 。需要指出的是，在公司快速扩张的情况下，绿茶还在2023年分配了3.5亿元的股息，这笔股息于2024年6月结清。
以亲民、性价比为卖点的绿茶，其中央厨房、预制菜的使用也引起了消费者与市场的广泛讨论绿茶 。截至2025年1月上旬，12消费者网站与绿茶餐厅相关的有276条，其中2024年就有140多条。
2024年3月，杭州绿茶餐厅因未在菜单中标注旗下“佛跳墙”为“预制菜”，同时未主动告知顾客，引发热议绿茶 。2024年7月24日，证监会官网发布的《境外发行上市备案补充材料要求公示（2024年7月12日—2024年7月18日）》，要求绿茶说明是否存在食品安全违规被处罚情形及整改情况，同时要求其说明食品供应链具体模式和预制菜占比。
此外，绿茶已计划自建依托于中央厨房的供应链，预期该设施产生的约90%半加工食品将供应绿茶全国餐厅，余下10%将作为零售食品售卖给消费者绿茶 。
店均收入下滑、增长秘籍失效绿茶 ，执着上市的绿茶，此次申报又能否让其圆梦呢？（思维财经出品）■
来源：投资者网